Fx Optiot Hinnoittelumallissa

Valuutanvaihto voi olla hieman hämmentävä hinta erityisesti sellaiselle, joka ei ole tottunut markkinoiden terminologiaan, erityisesti yksiköiden kanssa. Tässä tehtävässä erittelemme vaiheet FX-option hinnoittelemiseksi käyttäen muutamaa eri menetelmää. käytä Garman Kohlhagen - mallia, joka on Black Scholes - mallien laajennus FX: lle ja toinen Black 76: n ja hintavaihtoehtona vaihtoehtona tulevaisuudessa. Voimme myös hinnoitella tämän vaihtoehdon joko puhelumekanismina tai vaihtoehtona . Oletamme, että sinulla on mahdollisuus tehdä nämä laskelmat Voit ladata ilmaisen kokeiluversion ResolutionPro tähän tarkoitukseen. Vaihtoehto GBP, Soita vaihtoehto USD. Valvonta päivämäärä 24 joulukuu 2009.Maturity Date 7 tammikuu 2010.Spot hinta 24.12. alkaen 1 599.Exercise hinta 1 580.Volatility 10.GBP riskittömät korot 0 42.USD riskittömät korot 0 25.Notional 1 000 000 GBP. Put vaihtoehto FX example. First, me ll tarkastella Put-vaihtoehto Valuutan nykyinen spot-hinta on 1 599 Tämä tarkoittaa 1 GBP 1 599 Yhdysvaltain dollaria D USD GBP - korko on pudonnut alle 1 580: n lakkoon, jotta tämä vaihtoehto olisi rahaa. Nyt panostamme edellä mainitut panokset vaihtoehtomme mukaan. Huomaa, että yllä olevat hinnat ovat vuosittain yhdistettyjä. Laki 365 Vaikka yleisesti nämä hinnat olisi noteerattu yksinkertaiseksi koroksi, Yhdysvaltain dollarin laki 360, GBP 365 ja meidän on muunnettava ne mihin tahansa päivämäärään, jota meidän pricer käyttää. Käytämme uudelleen Gereralized Black Scholes priceria, joka on sama kuin Garhman Kohlhagen, kun sitä käytetään FX: n kanssa Tulokset ovat 0 005134 Tulosyksiköt ovat samat kuin panoksemme, joka on USD GBP Joten jos moninkertaistat tämä meidän nimellisellä GBP: llä, saamme tuloksen USD: ksi, kun GBP-yksiköt peruivat out. 005134 USD GBP x 1.000.000 GBP 5.134 USD. Call vaihtoehto FX example. Now Let's käyttää samaa esimerkkiä kuin soittopyyntö Olemme kääntää meidän spot-hinta ja käyttää on GBP USD eikä USD GBP. Tähän aikaan yksiköt ovat GBP USD Saat sama tuloksena USD, me moninkertaisesti 0 002032 GBP USD x 1,580,000 USD laskennallinen USD x 1 599 USD GBP nykyinen spot 5,134 USD. Kuomaa panos meidän pricer, käytämme nyt Yhdysvaltain dollari kurssi kotimaisen ja GBP kuin ulkomaalainen. Tärkeimmät kohta näistä esimerkeistä on osoittaa, että se on aina tärkeää harkita yksiköitä teidän panoksesi, koska se määrittää, miten muuntaa ne tarvitsemasi yksiköt. FX vaihtoehto tulevaisuudessa example. Our seuraava esimerkki on hinta sama vaihtoehto kuin vaihtoehto tulevaisuudessa käyttämällä Black 76 mallia. Tulevaisuuden hinta valuutta viimeinen käyttöpäivämäärä on 1 5991. Me käytämme tätä taustana meidän Black optiomme pricer. We saavat saman tuloksen, kun hinnoitellaan käyttäen Black-Scholes Garman Kohlhagen - malleja 5 134 dollaria. Yksityiskohdat matematiikan takana näistä malleista katso. Lisätietoja Resurssin tukemisesta valuuttajohdannaisiin. Useimmat suosituimmat viestit. Options Pricing Modeling. Option kauppiaat käyttävät erilaisia ​​vaihtoehtoisia hintomalleja yrittääkseen asettaa nykyisen teoreettisen arvon Mallit käyttävät tiettyjä kiinteitä tunnettuja nykyisiä tekijöitä, kuten taustalla olevia hinta, lakko ja päivät loppuun asti sekä ennusteita tai oletuksia sellaisista tekijöistä kuin implisiittinen volatiliteetti, laskea tietyn vaihtoehdon teoreettinen arvo tietyllä ajankohtalla Muuttujat vaihtelevat vaihtoehdon elinaikanan aikana ja optioaseman s teoreettinen arvo sopeutuvat näihin muutoksiin nähden. Useimmat ammattimaiset kauppiaat ja sijoittajat, jotka myyvät merkittäviä vaihtoehtoisia positioita, nojautuvat teoreettisiin arvopäivityksiin, joilla voidaan seurata optiopisteiden muuttuvaa riskiä ja arvoa sekä auttaa kaupankäynnin päätöksiin. Monet optionaaliset kaupankäyntijärjestelmät tarjoavat ajan tasalle optioiden hintamallinnusarvot ja optiohinnoittelulaskimet löytyvät verkosta eri verkkosivustoilla, mukaan lukien Valinnaiset teollisuusneuvosto. Tämä erityisesti laskin antaa käyttäjille mahdollisuuden valita mallin mukaisella harjoitustyypillä, kuten kuvassa 3. Kuvio 3 Optio-laskin, joka löytyy Asetukset-valikosta Teollisuusneuvoston verkkosivustolla käyttäjät voivat valita joko binomimallin amerikkalaisille tyylivaihtoehdoille tai Black-Scho les-malli eurooppalaisille vaihtoehdoille. Black-Scholes-mallin vaihtoehtoja. Black-Scholes - mallin vaihtoehtopalkkion laskemiseksi otettiin käyttöön vuonna 1973 julkaisussa Paper of Options and Corporate Liabilities, , jonka kehittivät kolme taloustieteilijää Fischer Black, Myron Scholes ja Robert Merton ovat kenties maailman tunnetuimpia vaihtoehtoja hinnoittelumalleja Musta menetti kahta vuotta ennen kuin Scholes ja Merton saivat taloustieteellisen Nobel-palkinnon 1997 saadakseen uuden menetelmän Nobel-palkinnon määrittämisessä ei kuitenkaan ole saatu jälkikäteen Nobelin palkintoa, mutta Nobelin komitea tunnusti Blackin roolin Black-Scholes-mallissa. Black-Scholes-mallin avulla lasketaan eurooppalaisten put - ja call option teoreettinen hinta, jättäen huomiotta kaikki osuudet, jotka maksoivat optio-ohjelman käyttöiän aikana. Vaikka alkuperäinen Black-Scholes-malli ei ottanut huomioon elinkaaren aikana maksettujen osinkojen vaikutuksia Vaihtoehtoisesti mallia voidaan mukauttaa osingonjakoon määrittämällä kohde-etuutena olevan osingon päivämäärän arvo. Mallissa tehdään tiettyjä oletuksia, mukaan lukien. Optiot ovat eurooppalaisia ​​ja niitä voidaan käyttää vasta päättyessä. Osuuksia ei makseta pois markkinoilta. Tehokkaita markkinoita eli markkinamuutoksia ei voida ennustaa. Ei palkkioita. Taustalla oleva riskittömyys ja volatiliteetti ovat tunnettuja ja vakioita. Seuraavassa on lognormalijakauma, joka on taustalla oleva tuotto normaalisti jaettu. Kuviossa 4 esitetty kaava ottaa huomioon seuraavat muuttujat. Nykyinen hinnan alennus. Tarjoukset säätävät hinnan. Aika loppuun asti, ilmaistuna prosenttiosuutena vuodessa. Hyödynnetty volatiliteetti. Ilman korkoja. Kuva 4 Black-Scholes hinnoittelukaava. Hankintamenetelmä on pääosin jakautunut kahteen osaan ensimmäiselle osalle, SN d1 kertoo hinnasta puhelupalkkion muutoksen suhteessa hinnanmuutokseen Tämä osa kaavaa esittää odotetun edun ostopäätöksen kohteena olevasta suorasta. Toinen osa, N d2 Ke - rt tarjoaa nykyisen arvon, joka maksaa toteutushintaan, kun se on voimassa. Black-Scholes - malli koskee eurooppalaisia ​​vaihtoehtoja, jotka ovat käytettävissä vain päättymispäivä Optioiden arvo lasketaan ottamalla erotus näiden kahden osan välillä, kuten kaaviossa esitetään. Kaavaan liittyvä matemaatti on monimutkainen ja voi olla pelottava. Onneksi kuitenkin kauppiaiden ja sijoittajien ei tarvitse tietää tai edes ymmärtää matematiikka soveltaa Black-Scholes mallintamista omissa strategioissa Kuten aiemmin mainittiin, optio-kauppiailla on mahdollisuus käyttää erilaisia ​​online-optiolaskimia ja monet nykypäivän kaupankäynnin alustyypit tarjoavat vankat vaihtoehto-analyysityökalut, mukaan lukien indikaattorit ja laskentataulukot, jotka suorittavat laskelmat ja tuottaa vaihtoehtojen hinnoitteluarvot Esimerkki online-Black-Scholes-laskimesta on esitetty kuvassa 5 käyttäjän tulee olla inpu t kaikki viisi muuttujaa lakkohintaan, osakekurssiin, ajankohtiin, volatiliteettia ja riskittömään korkoon. Kuva 5 Black-Scholes-laskimen online-arvoa voidaan käyttää molempien puhelujen ja arvojen saamiseksi Käyttäjien on syötettävä vaaditut kentät ja laskin ei lepo Laskin kohteliaisuus.